Tópicos
- Quanto a Anthropic pretende levantar no IPO?
- Por que os investidores estão preocupados com os gastos da Anthropic?
- Quanto vale a Anthropic?
- O crescimento do Claude justifica os investimentos?
- Quando a Anthropic vai entrar na Bolsa?
- É possível comprar ações da Anthropic no Brasil?
- Por que o IPO da Anthropic importa para o mercado de IA?
A Anthropic, empresa responsável pela inteligência artificial Claude, prepara uma das maiores ofertas públicas iniciais de ações (IPO) do mercado. Segundo um novo prospecto obtido pela Reuters nesta terça-feira (10), a companhia pode levantar até US$ 64,4 bilhões com a venda de ações. Com investimentos privados adicionais, o montante total pode alcançar US$ 90,4 bilhões.
A operação acontece em um momento de pressão sobre o setor de inteligência artificial. Apesar do crescimento acelerado das receitas, investidores questionam se os gastos com chips, servidores e centros de dados poderão ser recuperados.
A Anthropic ainda não concluiu sua abertura de capital. Os valores divulgados são indicativos e podem mudar antes da definição do preço final das ações.
Quanto a Anthropic pretende levantar no IPO?
O prospecto revisado aponta uma faixa indicativa de US$ 70 a US$ 78 por ação. Nesse intervalo, a oferta pública poderá movimentar até US$ 64,4 bilhões, considerando também a participação de acionistas existentes na venda dos papéis.
Além disso, a empresa prevê uma colocação privada de US$ 26 bilhões com investidores estratégicos. Entre os participantes mencionados no documento estão Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft e TSMC.
Somadas, as duas operações podem chegar a US$ 90,4 bilhões. É importante observar que nem todo esse dinheiro necessariamente entrará no caixa da Anthropic, já que parte das ações oferecidas pertence a investidores atuais.
Por que os investidores estão preocupados com os gastos da Anthropic?
O principal desafio da companhia está na quantidade de recursos necessária para desenvolver e operar seus modelos de inteligência artificial.
Treinar sistemas avançados como o Claude exige milhares de processadores especializados, grandes estruturas de armazenamento, eletricidade e capacidade de processamento. A operação desses serviços também gera despesas contínuas.
Segundo a Reuters, a Anthropic acumulava compromissos de contratação de capacidade computacional próximos de US$ 900 bilhões. Esse número representa obrigações e compromissos futuros, não dinheiro já desembolsado.
O prospecto também revelou um prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões no primeiro semestre de 2026. Uma parcela expressiva desse resultado decorre de ajustes contábeis ligados a instrumentos conversíveis em ações, e não de saídas equivalentes de dinheiro do negócio.
Por isso, o prejuízo líquido não deve ser confundido com o custo operacional da inteligência artificial. No mesmo semestre, a perda operacional foi de aproximadamente US$ 693 milhões, enquanto o resultado operacional ajustado foi positivo.
Quanto vale a Anthropic?
A avaliação da Anthropic é um dos pontos centrais da negociação com investidores.
Em maio de 2026, a empresa anunciou uma rodada de financiamento de US$ 65 bilhões, que atribuiu à companhia um valor de US$ 965 bilhões.
Posteriormente, expectativas de mercado chegaram a considerar uma avaliação de aproximadamente US$ 2 trilhões para a abertura de capital. Entretanto, com o aumento das preocupações sobre os investimentos em inteligência artificial, investidores passaram a discutir valores mais próximos de US$ 1,5 trilhão.
Essas cifras representam avaliações discutidas ou estimadas, e não uma capitalização de mercado definitiva. O valor efetivo dependerá do preço final da oferta e da quantidade de ações da companhia.
O crescimento do Claude justifica os investimentos?
A Anthropic desenvolve a família Claude, que concorre com produtos como ChatGPT e Gemini. A empresa também oferece soluções de programação e ferramentas de inteligência artificial para organizações.
Seu crescimento comercial tem sido expressivo. No trimestre encerrado em setembro de 2026, a receita ficou próxima de US$ 17 bilhões, segundo documentos citados pela Reuters.
O problema para os investidores não é apenas o volume de vendas, mas a capacidade de transformar essa receita em lucros sustentáveis.
Outro ponto de atenção é a relação com grandes empresas de tecnologia. Amazon e Google aparecem simultaneamente como investidores, fornecedores de infraestrutura e parceiros de distribuição da Anthropic. Essa estrutura facilita o crescimento, mas também cria dependências comerciais e operacionais.
Quando a Anthropic vai entrar na Bolsa?
A companhia prepara a apresentação da oferta a investidores em novembro de 2026, mas a estreia das ações ainda depende das condições do mercado e da conclusão dos procedimentos necessários.
Investidores consultados pela Reuters demonstraram preocupação com o desempenho recente de ações de tecnologia e com os elevados compromissos financeiros do setor de IA.
Portanto, ainda não é possível tratar a data de negociação ou o preço das ações como definitivos.
É possível comprar ações da Anthropic no Brasil?
Enquanto a Anthropic não concluir sua abertura de capital e iniciar a negociação dos papéis, investidores comuns não poderão comprá-los como ações normalmente listadas em Bolsa.
Após uma eventual estreia, brasileiros poderão verificar as possibilidades de acesso por meio de corretoras com negociação internacional. A disponibilidade dependerá da instituição, das regras aplicáveis e do mercado em que os papéis forem listados.
Também é importante distinguir investimentos em empresas parceiras, como Google e Nvidia, da compra direta de ações da Anthropic. São ativos diferentes, com riscos e resultados próprios.
Por que o IPO da Anthropic importa para o mercado de IA?
A estreia da Anthropic poderá servir como um teste importante para o financiamento da inteligência artificial generativa.
Até agora, boa parte da expansão das principais desenvolvedoras de IA foi sustentada por investidores privados e grandes empresas de tecnologia. Uma oferta pública dessa dimensão colocará os resultados, riscos e projeções da Anthropic sob avaliação mais direta do mercado acionário.
Se a operação atrair forte demanda, poderá reforçar o interesse por empresas do setor. Se encontrar resistência, poderá aumentar a pressão por cortes de custos e demonstrações mais claras de rentabilidade.
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